Proceso histórico que se dio en 1866-1879. Esta crisis se dio después de la Guerra con España. Después de esta, la economía bajó drásticamente, especialmente por la disminución del guano, ya que se crearon abonos químicos. Por ello, el 5 de julio del 1869, Nicolás de Piérola firmó el contrato con la Casa de Dreyfus. Este contrato se dedicó principalmente en la construcción de ferrocarriles, que pensaban era la vía segura al progreso. Estos ferrocarriles algunos quedaron sin construirse, y se gastó en otras cosas. El Perú se quedó sin dinero y recurrió a una vez más al crédito externo, llevándonos a un déficit presupuestal. Balta se presentó en una situación complicada. Intentó ayudar, pero no fue suficiente y el Perú, en 1876, después que la Casa de Dreyfus no quiso prestar de nuevo plata, nos declaramos en Bancarrota Fiscal.
Contrato de Dreyfus
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